最近在线旅游市场非常热闹。驴妈妈刚刚获得锦江投资，去哪儿又有动作了。6月2日，去哪儿网公布2015年第一季度财务报告。截至2015年3月31日，去哪儿网实现总营收6.711亿元，同比增长100.0%；其中，无线、机票、酒店等各业务线的收入和市场份额继续呈现增长势头，季度GMV首次突破300亿元，超出市场预期。

不过，第一季度归属于去哪儿网股东的净亏损为7.012亿元人民币。去年同期净亏损为1.836亿元人民币，亏损同比进一步扩大。

去哪儿网还宣布获得银湖投资集团领投的5亿美元战略投资，并终止与百度的密切合作协议。值得注意的是，去哪儿网自豪地表示，正式拒绝了“老大哥”携程网的收购要约。

收入激增，利润下降

财报数据显示，去哪儿网2015年第一季度无线营收为3.985亿元，同比增长275.7%，占总营收的59.4%，去年同期为31.6%。此次去哪儿无线业务的高增长是2014年第四季度无线收入占总收入50%的延续。未来，去哪儿将进一步扩大移动用户基础，提高用户使用频次。

去哪儿酒店业务收入一季度增长107%。2015年第一季度，去哪儿酒店总间夜数为1070万间夜，较去年同期增长81.7%。营收方面，去哪儿酒店业务实现营收1.283亿元，同比增长107.6%，环比增长25.5%。酒店业务收入同比增长主要得益于酒店间夜数同比增长81.7%以及平均每间夜收入同比增长14.3%。2014年1月，去哪儿网成立目的地事业部，大力推进酒店直签约业务。

2015年第一季度，去哪儿总门票量为2700万张，同比增长54%。据此计算，其日均交易量高达30万；机票及票务相关收入4.573亿元，同比增长94.3%。环比增长32.8%。

尽管各类收入大幅增长，但去哪儿网一季度成本也大幅上涨。

去哪儿网2015年第一季度的产品研发费用为2.871亿元人民币，同比增长136.7%。第一季度产品渠道费用为1.244亿元人民币，同比增长219.5%，主要是由于本地推广团队人员数量的增加。第一季度销售和营销费用为3.279亿元人民币，较去年同期增长150.7%。增加的主要原因是销售和营销团队员工人数增加导致工资和福利费用增加，以及在线销售和营销费用增加。促销费用、广告费和其他促销费用增加。

高成本导致利润低。第一季度归属于去哪儿网股东的净亏损为7.012亿元人民币。去年同期净亏损为1.836亿元人民币。亏损同比进一步扩大。

终止与百度的智信协议

去哪儿背后的“老大哥”是百度。当时的一份亲密协议给了去哪儿网很大的支持。

知信协议是在去哪儿网上市前一个月与百度签署的。根据协议，百度授予去哪儿网PC“知信搜索”合作平台上机票、酒店、商旅等旅游产品的独家运营权。百度承诺2014年、2015年和2016年为去哪儿网提供的用户网页浏览量最低分别为21.9亿次、21.9亿次和21.96亿次。同时双方一致认为，该流量预计将为去哪儿网带来总基础收入19.1亿元人民币。去哪儿网有权从超过基准收入的部分中获得超额收入的24%。

6月2日一季度财报显示，去哪儿网与百度的亲密协议于6月1日正式终止，转而与百度地图深化合作，这意味着双方的合作从PC端延伸至移动端。

记者采访中获悉，2015年第一季度，百度密切合作产生的线上推广费用为3030万元人民币，同比下降54.7%。与执信合作协议相关的网络推广费用减少主要是由于本期执信相关浏览量大幅下降。

去哪儿网披露：“2015年6月1日，百度与我们同意立即终止智信合作协议。我们认为终止该协议符合双方股东的最佳利益。根据本协议，考虑到智信根据百度向我们带来的合作意见，我们授予百度1145万股B类普通股认股权证，该认股权证已于今日全部行权。根据本协议，不会向百度授予额外认股权证。随着密切合作协议的终止，百度同意支付我们2.07亿元人民币，亲密合作协议终止后，百度对我们的支持以及包括旅游行业竞业禁止协议在内的承诺不会改变，协议终止不会对我们造成任何重大影响。我们的运营和财务状况。”

目前，去哪儿网与百度已签署业务合作协议，百度同意独家向去哪儿网提供在电脑版和手机版百度地图中展示酒店信息和产品的权利。去哪儿网将通过百度地图显示基于位置的酒店数据。该协议有效期至2016年5月，届时双方可进行续约谈判。

拒绝携程，引入银湖投资

正当大家还在消化与百度智信协议终止后去哪儿网的发展时，一向低调处理并购话题的去哪儿网突然自豪地表示，已正式书面拒绝携程网于2015年5月8日发出的收购要约提案。

记者从去哪儿网获得相关解释：2015年5月8日，我们收到携程网国际有限公司发出的主动要约，拟收购我们全部流通股。经过仔细考虑，我们于2015年6月1日以书面形式拒绝了该提议。然而，根据我们现行的政策，我们将考虑所有有利于公司和股东的潜在战略机会，并愿意与战略合作伙伴进一步讨论行业。

尽管拒绝了携程的资本举动，但去哪儿却转身接受了另一家公司的战略投资。

6月2日，去哪儿网表示，将获得银湖投资集团领投的5亿美元战略投资。其中，3.3亿美元来自银湖投资集团，其余1.7亿美元来自其他投资者。去哪儿网将利用本次投资继续拓展其移动平台，推动业务增长，并进一步提升和加强其技术能力。

“银湖投资集团在高科技、科技驱动的旅游行业拥有深厚的专业能力和洞察力，在价值创造方面也保持着骄人的成绩，因此银湖投资集团是去哪儿下一步发展的理想人选。现阶段的理想合作伙伴。”去哪儿网首席执行官庄辰超表示。

记者查阅资料发现，银湖投资参股了多家科技公司。集团管理的总资产超过260亿美元，集团投资的企业年营收总额超过850亿美元。银湖投资集团目前的投资组合包括高科技和技术驱动型领先企业，如阿里巴巴、Avago、Avaya、戴尔、环球蓝联、GoDaddy、HillstoneNetworks、Intelsat、InteractiveDataCorporation、QuorumBusinessSolutions、RedVentures、Sabre、SMARTModular、SembcorpSystems(SunGard)、VantageDataCenters、VirtuFinancial和WilliamMorrisEndeavor。

去哪儿为何不愿“联姻”携程，却想携手银湖集团？

“携程和去哪儿网确实有过接触。业内有传言称，由于价格战，去哪儿网成本高企，利润不断下降，因此百度也有意出售部分去哪儿网股权。这也是原因之一。”为什么携程希望收购去哪儿网。”。但去哪儿一直不愿意被携程收购。携程的想法是把对手变成资本利益的捆绑者。成为‘家人’后，可以减少竞争。而且以携程的实力来说，携程肯定是老大。有发言权。但去哪儿并不愿意。毕竟携程是一个大玩家。一旦被收购，很多事情对于去哪儿来说都会非常被动。去哪儿网的自主权会减少，所以去哪儿网宁愿与其他资本方合作引入资金。也不想被携程这个行业老大哥收购。”一位接近该公司的人士表示。

另一位业内人士透露，OTA之间的明争暗斗非常激烈。近日，携程宣布投资艺龙，成为“老对手”艺龙的大股东。这将有助于携程提高话语权和市场份额，但也可能或多或少地打击了去哪儿，甚至可能让去哪儿感觉“携程，你公开向我表白了，暗地里却爱上了一个人”别的。”由于携程“另嫁”，去哪儿也高调表达了对携程的拒绝。提出收购要约时，去哪儿必须摆出“是我踢了你，不是你甩了我”的架势，去哪儿也不愿意“嫁给”携程这个“敌人”。与其“联姻”携程，不如另找战略投资伙伴。

华美首席知识专家赵焕炎指出：“从去哪儿的财报和本次资本运作，我们可以充分看到当今在线旅游市场的几大特征和趋势：一是各大OTA都在低价网站上‘烧钱’”，导致成本高企，利润受挫；其次，各大OTA之间的资本运作越来越频繁，很多企业处于“你中有我，我中有你”的状态。投资了同程和途牛，驴妈妈昨天刚刚获得了锦江之星的投资，但双方之间存在独立的竞争关系，这使得整个OTA市场的竞争关系非常微妙。”